EU vill reglera gigantiska skuggbanker

I en strävan att strama upp finansmarknaden i EU i finanskrisens spår vill kommissionen öka regleringen för aktörer som inte är banker men i vissa fall agerar som sådana, i den så kallade skuggbanksektorn.

– Det finns inte någon finansprodukt eller åtgärd som kommer att kunna undgå en effektiv tillsyn och reglering, sade EU:s finansmarknadskommissionär Michel Barnier på onsdagen när han presenterade ett förslag och ett utkast på framtida förslag som kan komma att påverka utlåningen i EU.

Rådet för finansiell stabilitet, FSB, uppskattar att skuggbankverksamheten i världen 2011 uppgick till 51 biljoner euro, motsvarande 444 biljoner kronor, vilket utgör ungefär hälften av storleken på bankernas tillgångar.

Faktumet att skuggbanksektorn inte är reglerad på samma sätt som banker gör att kommissionen ser systemrisker i denna verksamhet som, om de går omkull, riskerar att påverka hela det finansiella systemet.

I onsdagens förslag vill kommissionen reglera penningmarknadsfonder som köper upp kortsiktiga skulder från banker, stater och företag. Dessa fonder är viktiga för ekonomin då de tillhandahåller finansiering för ekonomiska aktörer och av stor betydelse för Europas finansiella system menar EU-kommissionen.

– Dessa fonder är också uppskattade av investerare eftersom de ge en viss stabilitet och likviditet. Problemet är dock att dessa penningmarknadsfonder inte är så stabila egentligen. Om spänningar uppstår så kan de äventyra hela finanssektorn, sade Michel Barnier.

Kommissionen förslår att de penningmarknadsfonder som garanterar investerare att för varje euro som de betalar in också får en euro tillbaka – även om fonden ligger på minus – i framtiden måste sätta undan en tre procent av sina tillgångar i en buffert för att undvika den panik som kan uppstå om flera investerare samtidigt vill ha tillbaka sina pengar.

Men den tyske finansministern Wolfgang Schäuble och hans franske kollega Pierre Moscovici anser att kommissionen inte går tillräckligt långt i sitt förslag för att reglera skuggbanksektorn. I ett brev till kommissionär Michel Barnier kräver de att denna typ av penningmarknadsfonder helt bör förbjudas.

– Jag försöker beakta alla åsikter i förslaget. Vi är inte ute efter ett helt förbud utan vi måste hantera de risker som detta system ger upphov till, men på andra plan kan det vara användbart och de uppskattas av många investerare, sade Michel Barnier.